یکی از موضوعات دارای اهمیت در فرآیند سرمایه‌گذاری در بازار سرمایه، حضور در مجامع شرکتهای بورسی است و به همین دلیل سرمایهگذاران باید قبل از تشکیل مجامع بورسی، تعیین کنند که قصد حضور در مجمع را دارند یا خیر؟
البته حضور در مجامع شرکتهای بورسی بیشتر به استراتژی سرمایه‌گذار بستگی دارد ولی برخی اصول کلی، راهنمای سرمایه‌گذار برای ورود به مجمع خواهد بود را در این مطلب میخواهیم به چالش بکشیم.
به‌طور کلی مجامع شرکتهای بورسی به 3 دسته تقسیم‌بندی میشوند
مجمع عمومی عادی سالیانه
مجمع عمومی عادی مهمترین مجمعی است که سالانه برگزار میشود و برای سرمایهگذاران از اهمیت فراوانی برخوردار است.
در این مجمع شرکت گزارش عملکرد سال گذشته را تصویب و سهامداران در خصوص میزان پرداخت سود نقدی تصمیم گیری و آن را تصویب میکنند.
آیا در مجامع عمومی عادی سالانه شرکت کنیم یا خیر؟
چند نکته برای شرکت در مجامع شرکتهای بورسی
در کل باید برای شرکت در مجمع عمومی عادی سالیانه شرکتهای بورسی چند نکته را مدنظر قرار دهیم. اول اینکه چه مقدار سود نقدی یا DPS و در چه زمانی بعد از مجمع، قرار است بین سهامداران شرکت تقسیم شود ؟
سود نقدی درصدی از سود خالص هر سهم است که در مجمع عمومی عادی صاحبان سهام تصویب و بین سهامدارن شرکت تقسیم میشود. درصد سود نقدی توسط هیئت مدیره شرکت پیشنهاد و در مجمع عمومی عادی سالیانه توسط سهامداران شرکت به رأی گذاشته و تصویب میشود.
معمولاً تقسیم سود نقدی بالا بین همه سرمایهگذاران از اهمیت فراوانی برخوردار است اما جذابیت بیشتر زمانی است که شرکت تصمیم بگیرد سود نقدی را بسیار سریع بین سهامداران تقسیم کند چون هر چقدر پرداخت سود نقدی به تأخیر بیفتد ارزش فعلی پولی که سرمایه‌گذار قرار است در آینده دریافت کند؛ کاهش پیدا میکند.
تغییر میزان ارزش پول در مدت زمان دریافت سود نقدی
به عنوان مثال اگر قرار باشد یک میلیون تومان سود نقدی تصویب شده در مجمع را شش ماه دیگر دریافت کنید مشابه این است که نهصد و سی هزار تومان (با نرخ بهره 15%) را در حال حاضر دریافت کنید و این به ضرر سرمایه‌گذار است.
در ضمن این یک میلیون تومان در همان روز مجمع از ارزش سهام دارایی شما کم می شود..! چرا که سود نقدی مصوب در مجمع هر چقدر باشه به همان میزان از قیمت بازاری سهم کسر میشود..
سیاست تقسیم سود نقدی برای سهامداران عمده و یا سرمایه‌گذارانی که تعداد سهام زیادی دارند کارایی دارد و مناسب سرمایه‌گذار خرد که میخواهد در سال سهام چندین شرکت را خرید و فروش کند، نیست و سرمایه‌گذار خرد بهتر است قبل از مجمع نسبت به فروش سهم اقدام کند و درگیر توقف نماد برای برگزاری مجامع و دریافت سود نقدی و … نباشد.
پس :
شرکت در مجامع برای سهامداران حقیقی خرد توصیه نمی شود..
در چه شرایطی در مجامع شرکتهای بورسی شرکت کنیم:
برای حضور در مجامع شرکتهای بورسی دو حالت وجود دارد. زمانی که روند بازار سرمایه صعودی است و انتظار صعود بیشتر هم در آینده وجود دارد یا به بیان دیگر، نقدینگی وارد بازار سرمایه شده است، بهتر است در مجامع بورسی شرکت کنیم چون به دلیل خوشبینی سرمایهگذاران و ورود نقدینگی جدید در روند صعودی بازار، انتظار بازگشایی خوبی را بعد از مجامع داریم (به عنوان مثال در سال 91 و 92 به دلیل افزایش 3 برابری نرخ ارز و مطرح شدن بحثهای مربوط به ارزش جایگزینی بازار و از طرفی ورود سنگین نقدینگی به بازار سرمایه، هیجان بالایی در بازار برای خرید سهام وجود داشت، به گونه ای که هر سهمی بعد از برگزاری مجامع با درصدهای بالا بازگشایی میشد) اما در هنگام روند نزولی و رکودی بازار بهتر است که در مجامع شرکت نکنیم چون با احتمال زیاد انتظار بازگشایی مناسبی برای سهام شرکتها بعد از برگزاری مجمع وجود ندارد و فشار عرضه ها در بازار قویتر از تقاضاست و همین عامل موجب کاهش قیمت سهام در هنگام بازگشایی میشود.
چرا که همیشه بعد از مجمع عادی سالانه شرکت ها نماد ها بدون محدودیت نوسان قیمتی به تابلو معاملات باز میگردند. و با هر قیمتی میتواند باز شود.
سود نقدی تقسیم شده، بخشی از قیمت سهم قبل از بسته شدن است که به سرمایه‌گذار حاضر در مجمع پرداخت شده و این مبلغ از قیمت سهم کسر میشود و قیمت به‌دست آمده تحت عنوان قیمت تئوریک به عنوان مبنای قیمت بازگشایی سهم به حساب می‌آید.
رابطه سال مالی با برگزاری مجمع و توزیع سود نقدی
با رسیدن سال مالی شرکت ها ، شرکت ها موظف هستند با دعوت از سهامداران ظرف 4 ماه مجمع عادی سالیانه خود را برگزار کنند..
و چنانچه سود نقدی در مجمع تصویب شد شرکت موظف است ظرف 8 ماه این سود را به حساب سهامداران واریز کند.
سود نقدی فقط شامل افرادی می شود که در زمان برگزاری مجمع سهامدار شرکت بوده باشند
و هیچ فرقی نمیکند که یک روز قبل از مجمع سهام شرکت را خریده اند یا یک سال قبل !
ضمنا این سهامداران نیازی نیست تا زمان توزیع سود سهامدار شرکت باقی بمانند و میتوانند همان روز اول بعد از مجمع سهام خود را بفروشند و در تاریخ توزیع سود ، سود نقدی خود را دریافت کنند.
حداکثر مدت زمان لازم برای پرداخت سود نقدی به سهامداران شرکت حداکثر 8 ماه در نظر گرفته شده است اما برخی شرکتها در مدت یک یا دو هفته و برخی نیز معمولاً در ماههای چهارم و پنجم بعد از برگزاری مجمع و برخی نیز 8 ماه بعد از برگزاری مجمع سود نقدی را بین سهامداران حاضر در مجمع تقسیم میکنند.
مقدار سود نقدی نیز توسط هیئت مدیره شرکت تعیین شده و در مجمع نیز به تصویب سهامداران شرکت میرسد.
طبق قانون، شرکتها موظفند حداقل 10 درصد از سود خالص هر سهم را بین سهامداران تقسیم کنند.
گاهی اوقات ممکن است شرکتی به دلیل داشتن سود انباشته بالا و توافق سهامداران عمده بیشتر از 100 درصد سود خالص را بین سهامدارن در مجمع تقسیم کند. یعنی ممکن است سود شرکت 120 تومان باشد ولی در مجمع تصمیمگیری شود که 150 تومان سود نقدی تقسیم شود.
چگونگی دریافت سود نقدی با حضور در مجمع عمومی عادی سالیانه
شرکت اطلاعیه‌ای در سایت کدال منتشر میکند. برخی از شرکتها از سهامداران خود میخواهند فرمی را که شامل اطلاعات مربوط حساب و اطلاعات سهامداری میباشد را تکمیل کرده و برای شرکت ارسال کنند و برخی دیگر نیز با توجه به تعداد سهام سهامداران و یا براساس حروف الفبا در تاریخهای تعیین شده به بانک معرفی شده از طرف شرکت مراجعه کنند و سود نقدی خود را دریافت کنند.
اگر به هر دلیلی در زمان تعیین شده امکان دریافت سود نقدی خود را نداشتید، میتوانید با مراجعه به امور سهام شرکت و یا تماس تلفنی با امور سهام شرکت، اطلاعات مربوط به چگونگی دریافت سود نقدی را از شرکت درخواست کرده و سود نقدی خود را دریافت کنید.
مجامع چیست و چرا تشکیل می شوند؟